Lucro da TSMC dispara 69% com chips de IA, enquanto celulares mais baratos sofrem pressão

A TSMC, empresa taiwanesa que fabrica os chips dos iPhones da Apple e dos aceleradores de IA da Nvidia, acaba de registrar o trimestre mais lucrativo de sua história — o sexto recorde consecutivo. O CEO C.C. Wei disse a analistas que a demanda por chips de IA está “muito acima da nossa capacidade atual de fornecimento”.

Essa diferença é o que afeta quem nunca vai ter ações da empresa. Quando a fábrica de chips mais avançada do mundo recebe mais pedidos de chips de IA do que consegue atender, todos os outros produtos fabricados com o mesmo silício disputam o que sobra. Wei disse que os segmentos voltados ao consumidor e mais sensíveis a preço estão “enfrentando desafios” com a alta dos preços dos componentes e que a TSMC está sendo “prudente” ao planejar os próximos passos. Celulares e outros aparelhos mais baratos ficam no fim da fila.

O lucro líquido aumentou 68,7% em relação ao mesmo período do ano anterior, chegando a NT$ 763 bilhões, cerca de US$ 24 bilhões, sobre uma receita de US$ 46,7 bilhões — e a composição dos negócios mostra para onde o dinheiro está indo agora. A computação de alto desempenho, categoria que inclui aceleradores de IA e processadores para data centers, respondeu por 68% da receita da TSMC e cresceu 22% em relação ao trimestre anterior. Os smartphones, que já foram o principal negócio da empresa, representaram 21% e avançaram 10%. Os chips fabricados no processo de 3 nanômetros corresponderam a um terço da receita com wafers, enquanto o mais recente processo de 2 nanômetros já representa 8%.

O recorde veio acompanhado de um custo que chamou a atenção dos investidores. A margem bruta recuou 1,3 ponto percentual em relação ao trimestre anterior, para 66,4%. O diretor financeiro, Wendell Huang, atribuiu a queda ao caro aumento da produção de chips de 2 nanômetros. A projeção para o trimestre atual é de uma margem entre 65% e 67%, e Huang disse que o impacto das fábricas da empresa no exterior deve aumentar para três a quatro pontos percentuais nos próximos anos. As ações negociadas nos Estados Unidos caíram após a divulgação dos resultados, segundo o investingLive, depois de uma alta que levou os papéis em Taiwan a avançarem 63% neste ano.

Os gastos são outra fonte de pressão. A TSMC reiterou que prevê investir de US$ 60 bilhões a US$ 64 bilhões em capital neste ano e afirmou que os investimentos nos próximos três anos serão ainda significativamente maiores do que nos três anos anteriores. Huang reconheceu que os preços dos equipamentos estão subindo, mas argumentou que a receita ainda deve crescer mais do que os investimentos. Essa promessa depende de um pequeno grupo de compradores de chips de IA continuar gastando no ritmo atual — e a direção da empresa não citou nenhum deles. Wei resumiu a situação com cautela: “Não há limite para a lucratividade da TSMC, mas um aumento drástico também não vai acontecer da noite para o dia”.

A expansão já não se limita a Taiwan. A construção da segunda fábrica no Arizona foi concluída, e os equipamentos estão sendo instalados. Uma segunda unidade no Japão produzirá chips de 3 nanômetros, e a empresa tem quase 20 fábricas em construção pelo mundo, 13 delas em Taiwan. Wei disse que os wafers fabricados nos Estados Unidos têm preços diferentes dos produzidos em Taiwan, mas não apresentou valores nem confirmou notícias sobre aumentos de preços. Para fabricantes de celulares, montadoras e empresas de computadores na Europa, na Índia ou na América Latina, a questão prática não é tanto onde os chips são produzidos, mas quanta capacidade continuará disponível depois que os pedidos de chips de IA forem atendidos.

A TSMC agora prevê que a receita anual cresça cerca de 44% em dólares. A empresa projetou uma receita entre US$ 52,3 bilhões e US$ 54,3 bilhões no quarto trimestre — alta de 14% em relação ao terceiro trimestre, considerando o ponto médio da estimativa —, margem bruta de 65% a 67% e câmbio de 31,8 dólares taiwaneses por dólar americano. A capacidade da família de chips de 2 nanômetros deve mais do que dobrar em 2027, e a produção em volume na segunda fábrica do Arizona está prevista para o terceiro trimestre daquele ano, um pouco antes do planejado.

Wei resumiu a estratégia em uma frase durante a teleconferência: “Não temos a menor intenção de deixar comida na mesa para os outros”. Tudo o que não é um chip de IA — de celulares intermediários a aparelhos econômicos — fica agora com o que sobra.

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